Penggabungan dan akuisisi game turun 3% menjadi $ 11,5 miliar pada tahun 2024, tetapi penggalangan dana berlipat ganda, menurut sebuah laporan oleh Quantum Tech Partners, sebuah perusahaan penasihat M&A.
Dan ketika datang ke tahun 2025, angin bergeser ke arah yang umumnya menguntungkan, kata Alina Soltys, mitra di Quantum Tech Partners, dalam sebuah wawancara dengan GamesBeat.
Gaming M&A datar dan dibawa ke depan oleh beberapa penawaran besar, seperti pembelian EQT dari Studios Kata Kunci sebesar $ 2,8 miliar dan akuisisi superplay Playtika hingga $ 1,95 miliar. Total untuk 2024 dan 2023 diterjemahkan ke beberapa tahun datar setelah meledak selama pandemi di era suku bunga nol persen yang mendorong penawaran.
M&A dan penggalangan dana adalah indikator positif untuk pertumbuhan industri, karena mereka menandakan modal yang mengalir ke industri dan veteran menguangkan. Tapi itu tidak selalu “kabar baik.”
Ini adalah kasus di mana angin keuangan industri tidak bertiup ke arah yang sama dengan tren pekerjaan. Aktivitas kesepakatan dalam penggalangan dana naik, misalnya, tetapi PHK selama 2024 mencapai 15.000. Secara total, diperkirakan 34.000 pekerjaan hilang dalam 2,5 tahun terakhir, dan hanya bulan ini yang mempekerjakan mulai cocok dengan tingkat PHK, kata Amir Satvat, Juara Pekerjaan Game Job, minggu ini. Singkatnya, sementara 2024 adalah tahun yang mengerikan untuk kehilangan pekerjaan dan penutupan studio, itu adalah tahun yang lebih baik daripada yang sebelumnya untuk investasi.
“Kami mengharapkan pertumbuhan halus pada tahun 2025 dan ada beberapa faktor di sana. Saya pikir faktornya, neraca di seluruh papan jauh lebih sehat. Ada banyak uang tunai baik untuk berfokus pada proyek yang tepat, tim perampingan, dan mendivestasikan hal -hal yang mungkin tidak masuk akal di tempat pertama, ”kata Soltys.
Perusahaan yang memegang uang tunai memiliki skala dan pendapatan, dan mereka cenderung ingin mengakuisisi. Quantum Tech Partners adalah salah satu dari banyak perusahaan yang melaporkan hasil keuangan untuk 2024 dalam game, dan data tidak selalu sejalan karena perusahaan yang berbeda menghitung kesepakatan dengan cara yang berbeda. Orang lain yang telah menerbitkan 2024 laporan adalah Drake Star Partners, Konvoy Ventures dan Hiro Capital.
“Kami memiliki pickup yang signifikan dalam percakapan dari pembeli yang mencari aset berkualitas tinggi yang memiliki pendapatan dan mendapat untung. Jadi kembali ke dasar dalam hal perusahaan berkualitas menarik perhatian berkualitas, dan bagaimana mencari cara membangun perusahaan yang berkualitas. ”
Pandangan yang lebih baik untuk keuangan
Alasan strategis untuk melakukan penawaran menjadi lebih baik, dan itu adalah tren yang dapat berkontribusi pada momentum industri, kata Soltys. Pertumbuhan telah menjadi motivator, meskipun beberapa dilakukan karena alasan seperti pembayaran kepada orang -orang kunci.
“Untuk tahun 2025, kami melihat peningkatan aktivitas pada M&A dan penggalangan dana,” kata Soltys. “Driver besar termasuk Switch 2 keluar dan peluncuran Grand Theft Auto VI semoga di beberapa titik tahun ini. Itu akan membawa perhatian yang lebih luas. ”
Pada tahun 2024, ada 996 kesepakatan penggalangan dana. Kenaikan rata -rata per transaksi adalah $ 27 juta, sekitar dua kali lipat dari tahun lalu. Pada tahun 2024, total pendanaan triwulanan rata -rata adalah $ 4,3 miliar, lebih baik dari $ 2 miliar pada tahun 2023 dan $ 4 miliar pada tahun 2022. Selama lima tahun terakhir, lebih dari $ 93 miliar telah dikumpulkan dalam lima tahun terakhir. Investasi terbesar di tahun 2024 adalah Disney menuangkan $ 1,5 miliar ke dalam permainan epik.
“Sejauh investasi berjalan, investasi naik secara umum, tetapi rasanya tidak seperti itu. Jika Anda berbicara dengan siapa pun di industri ini, semua orang berjuang dengan penggalangan dana. VC jauh lebih lambat dalam bergerak. Penerbit jauh lebih lambat untuk digunakan. Mereka menggunakan ukuran cek yang lebih kecil, tetapi data menunjukkan bahwa kami naik dua kali lipat dalam total penggalangan dana dari awal ke pertumbuhan ke tahap akhir, ”kata Soltys.
Dia menambahkan, “Apa yang Anda lihat adalah kenaikan rata -rata per kesepakatan juga dua kali lipat. Jadi kami telah beralih dari tempat di mana sebagian besar kesepakatan rata -rata sekitar $ 12 juta tahun lalu, sekarang mereka $ 27 juta dan aktivitas triwulanan telah secara konsisten dua kali lipat pada 2024 versus 2023. Jika Anda memikirkannya, itu tidak Apa yang Anda dengar sehari -hari dalam percakapan, setidaknya dengan perusahaan tahap awal. “
Satu penjelasan untuk ini: pada tahun 2023, sekitar 25% dari semua dana pergi ke startup permainan tahap awal. Tahun ini, ada pickup tetapi hanya 15% yang pergi ke penawaran tahap awal. Jadi pickup terbesar adalah dalam kesepakatan tahap akhir, kata Soltys.
Pada tahun 2024, sebagian besar kegiatan M&A didorong oleh pengungkapan Embracer, di mana ia telah menjual divisi untuk membayar utangnya. Misalnya, Embracer Group menjual divisi otak yang mudah ke miniclip Tencent seharga $ 1,2 miliar – sekitar 10% dari aktivitas kesepakatan pada tahun 2024.
Sekitar $ 1,76 miliar dikumpulkan oleh perusahaan Web3 pada tahun 2024 di 325 kesepakatan. Nilai transaksi naik 52% dan jumlah kesepakatan naik 17%. Kenaikan terbesar adalah $ 350 juta untuk Realitas Infinite, $ 140 juta untuk Zentry, $ 80 juta untuk ID Planet, $ 50 juta untuk SPFWeb3Meta, dan $ 43 juta untuk AZRA Games.
“Realitas Infinite memiliki putaran besar -besaran pada bulan Januari juga ($ 3 miliar dinaikkan),” kata Soltys. “Mereka menggunakan modal itu untuk membeli untuk membangun platform Metaverse yang besar.”
Penilaian publik
Quantum Tech Partners juga menghitung indeks permainan global berdasarkan penilaian beberapa perusahaan game publik.
Perusahaan diperdagangkan pada pendapatan kesehatan tiga kali dan 13,2 kali EBITDA (pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi), ukuran profitabilitas. Perusahaan memiliki lebih dari $ 60 miliar tunai.
“Kelompok rekan publik untuk bermain game sehat. Itu di tempat yang sehat. Ini tahun ke tahun ke tahun. Ini adalah kelompok perusahaan yang luas yang mencakup pengembang Barat dan Timur, serta beberapa perusahaan mesin. Dan begitulah, itu telah dilacak dengan baik, ”kata Soltys. “Saya pikir bagian penting di sini adalah uang tunai pada neraca. Sekitar $ 20 miliar dari $ 60 miliar itu hanya dari Tencent. ”
Quantum Tech Partners tidak termasuk pendapatan game atau uang tunai di perusahaan seperti Apple, Google dan Microsoft. Bagian bawah untuk pasar adalah sekitar Oktober 2022, meskipun semuanya masih di bawah puncak gila selama pandemi pada tahun 2021 dan 2020.
“Itu harus menyebabkan lebih banyak aktivitas. Saya pikir pendapatan beberapa kali sehat. EBITDA tentu sehat pada 13,2 kali. Dan iblis benar -benar dalam rincian setiap bisnis individu dan kisah pertumbuhan. Tapi dari perspektif lensa keseluruhan, itu berada di tempat yang sehat. “
Kesuksesan indie dev
Meskipun ada lebih banyak game yang diterbitkan sekarang, ada beberapa Hindia yang menonjol sebagai pemenang.
Keberhasilan untuk permainan anggaran kecil yang melanda pangkalan penggemar besar termasuk Animal Well (satu pengembang menjual lebih dari satu juta kopi), dirantai bersama (satu dev, 5,6 juta kopi), gelap dan lebih gelap (25 devs, tiga juta kopi), Balatro ( satu dev, lima juta kopi), Manor Lords (satu dev, 2,7 juta kopi), dan Palworld (10 devs, 100 juta kopi).
“Menjadi indie berarti bahwa anggaran Anda lebih kecil, dan hari ini kami perlu memiliki permainan anggaran yang lebih kecil yang sedang dibangun dan keluar dan hanya menyenangkan pemirsa. Bagaimana Anda menyenangkan penonton. Nah, Anda tidak perlu memiliki raytracing fotorealistik dan dunia terbuka yang lebih besar dari bumi kita untuk mendapatkan perhatian. ”
Peluang yang muncul dalam game
Konten Timur Seperti Black Myth: Wukong terjual dengan baik, seperti halnya remaster -game yang dimainkan gamer pada 1990 -an. Titik terang lainnya adalah Roblox, yang memiliki 89 juta pemain aktif harian, serta Fortnite, yang memiliki 110 juta pengguna aktif bulanan. Roblox memiliki $ 864 juta dalam biaya pertukaran pengembang LTM dan Fortnite membayar $ 352 juta dalam pembayaran pengembang. Total gabungan Roblox dan Fortnite adalah $ 1,2 miliar yang dibayarkan kepada pengembang pada tahun 2024.
“Ketika kita melihat di mana industri tumbuh, masih ada banyak lautan biru di sana, dan platform alternatif sebagian besar mewakili peluang itu, seperti game Roblox, UEFN, dan HTML5,” kata Soltys.
Dan Telegram, yang memiliki 950 juta pemain yang paham kripto, muncul entah dari mana sebagai kekuatan besar dalam permainan Web3. Gaming tumbuh dari 1% penonton Telegram pada tahun 2023 menjadi 20% pada tahun 2024. Perselisihan juga sekitar 90% gamer dan itu adalah 200 juta pemain lainnya, katanya.
Distribusi masih penting di perusahaan game dan game sedang berjuang untuk menjangkau pemain melalui toko aplikasi alternatif, mengingat cengkeraman toko Apple dan Android. Itu berarti 30% dari pendapatan Game Dev digunakan untuk membayar platform besar. Itu dampak besar dan perusahaan permainan tidak melarikan diri, meskipun litigasi antimonopoli dari permainan epik dan pemerintah di seluruh dunia.
Secara geopolitik, salah satu pergeseran besar yang dilihat Soltys adalah pertumbuhan keputusan penerbitan dan keputusan pendanaan yang dibuat di Korea Selatan dan Jepang. Sony, untuk contoh, telah menggeser banyak keputusan keuangan kembali ke Jepang. Jenis -jenis perusahaan cenderung terus berinvestasi sepanjang masa -masa sulit atau baik. China dapat melihat perjuangan berkelanjutan mengingat sifat pasarnya, dan perang tarif tidak akan membantu.
“Salah satu hal yang mengejutkan bagi kami adalah kelambatan menggunakan AI dalam bermain game, di mana biasanya Anda melihat permainan sebagai di garis depan teknologi,” kata Soltys. “AI terasa seperti bergerak begitu cepat di sekitar bermain game, dan ada perlawanan besar. Saya mengerti mengapa dari perspektif tertentu. “
