Kesepakatan modal ventura global menurun pada Q1 2025 dibandingkan dengan kuartal yang sama tahun lalu, menurut sebuah laporan oleh National Venture Capital Association (NVCA) dan Pitchbook.
Di Amerika Utara, ada 3.155 penawaran di Q1 2025, dibandingkan dengan 4.282 kesepakatan di Q1 2024. Di Eropa, ada 1.852 penawaran pada Q1 2025, dibandingkan dengan 2.917 penawaran setahun; Di Asia, jumlah kesepakatan adalah 2.063 pada Q1 2025, dibandingkan dengan 3.111 tahun sebelumnya; Di Amerika Latin, jumlah kesepakatan adalah 156, dibandingkan dengan 225 tahun sebelumnya. Dan di seluruh dunia, ada 325 kesepakatan di Q1 2025, dibandingkan dengan 561 kesepakatan setahun sebelumnya.
Pada Q1 2025, keluar M&A untuk perusahaan yang didukung VC juga menurun, dengan nilai kesepakatan sebesar $ 78,2 miliar di 636 transaksi, dibandingkan dengan rata-rata $ 80 miliar di 726 per kuartal di seluruh kuartal 2024.
Hasil Asia
Melanie TNG, analis modal swasta Asia Pasifik, mengatakan dalam laporan bahwa aktivitas kesepakatan VC di APAC tetap ditundukkan pada Q1 2025, melanjutkan tren kehati-hatian multi-tahun di tengah ketidakpastian ekonomi makro.
“Jumlah kesepakatan menurun, tetapi total modal yang diinvestasikan naik tajam, didorong oleh putaran yang lebih besar di ruang B2B. Binance mengumpulkan $ 2 miliar, yang merupakan kesepakatan terbesar di Asia,” kata TNG.
Aktivitas keluar yang didukung VC terus tertinggal di Asia, jatuh ke hanya 95 pintu keluar di Q1 2025, yang terendah sejak Q2 2019, kata TNG. Secara historis, pasar di wilayah ini telah berjuang dengan saluran keluar yang konsisten, terutama karena banyak yang tetap relatif dalam mengembangkan ekosistem keuangan yang kuat. Kekeringan keluar juga berdampak pada penggalangan dana, yang tetap diredam karena LPS menunggu tanda -tanda likuiditas yang lebih jelas.
TNG mengatakan teknologi informasi tetap menjadi sektor teratas dengan jumlah kesepakatan, didukung oleh momentum yang sedang berlangsung dalam AI dan infrastruktur digital. Tren ini juga didukung oleh inisiatif strategis yang dipimpin pemerintah, terutama karena ketegangan geopolitik terus memacu dorongan menuju kedaulatan teknologi di Asia yang maju.
Korea Selatan, misalnya, meluncurkan dana KRW 34 triliun pada bulan Februari untuk mendukung industri mutakhir seperti semikonduktor, baterai, dan biotek. Pada bulan Maret, China juga mengumumkan dana VC yang dipandu negara untuk mendukung manufaktur canggih dan teknologi strategis.
Hasil AS
Kyle Stanford, direktur penelitian usaha AS di Pitchbook, mengatakan pasar AS telah menjadi sangat bercerdaskan antara segelintir perusahaan yang mampu mengumpulkan jumlah uang yang tak ada habisnya, dan seluruh pasar yang terus berjuang melalui kekurangan modal.
Sekitar 71% dari total nilai kesepakatan di AS pergi ke AI Investments. Jumlah itu sangat bias dengan putaran Openai $ 40 miliar. Meskipun tidak termasuk kesepakatan itu, AI masih menangkap 48,5% dari total yang diinvestasikan selama kuartal pada 1/3 dari kesepakatan yang telah selesai.
“Kegiatan keluar menunjukkan tanda-tanda kegembiraan di Q1 dengan IPO profil tinggi Coreweave, pengumuman akuisisi Wiz senilai $ 32 miliar (belum selesai), dan beberapa pengajuan IPO merek terkenal lainnya,” kata Stanford. “Namun, di luar beberapa transaksi itu, pasar likuiditas tetap tenang. Hanya 12 perusahaan yang menyelesaikan daftar publik, dan kekhawatiran likuiditas berlimpah di pasar.”
Kurangnya distribusi terus menekan pasar penggalangan dana. Hanya $ 10 miliar dalam komitmen baru ditutup pada Q1, menetapkan tahun dengan kecepatan untuk lingkungan penggalangan dana terendah sejak 2016.
Hasil Eropa
Navina Rajan, Eropa/Timur Tengah/Afrika Utara Senior Analis Modal Pribadi mengatakan bahwa nilai kesepakatan VC Eropa di Q1 berjalan di bawah tahun lalu, karena kuartal pertama 2025 menunjukkan tanda -tanda lingkungan yang lebih hati -hati dan ketidakpastian yang dirasakan oleh ekonomi makro yang lebih luas.
Secara vertikal, AI pindah ke vertikal peringkat teratas dengan nilai kesepakatan sebagai ilmu kehidupan dan fintech juga menunjukkan ketahanan. Kemungkinan aktivitas dan peringkat akan berkembang saat kita bergerak sepanjang tahun.
Nilai keluar juga melihat awal yang lembut untuk tahun ini. Meskipun volatilitas pasar baru -baru ini, kami masih mengharapkan aktivitas IPO untuk mengambil di Eropa karena penilaian dan volatilitas tetap berada dalam ambang batas yang menguntungkan untuk jendela IPO.
“Modal yang dikumpulkan oleh dana VC yang berbasis di Eropa memiliki awal yang lembut untuk tahun di mana sebagian besar penutupan duduk di kurung yang lebih kecil. Kendaraan tertutup terbesar sejauh ini tahun ini berada di luar Inggris. Manajer yang muncul juga mendapatkan bagian dari jumlah dana dengan beberapa dana pertama kali,” kata Rajan.
Hasil Amerika Latin
Dan Stanford mengatakan bahwa investasi VC di Amerika Latin mencapai $ 1,4 miliar di Q1, kuartal terkuat untuk nilai kesepakatan sejak Q3 2022. Beberapa penawaran besar mendorong nilai, termasuk investasi $ 376 juta ke dalam aplikasi perbankan digital UALá. Hitungan transaksi meluncur sekitar 20% kuartal-ke-kuartal, berada di posisi terendah sejak 2020.
Hanya dua dana VC yang ditutup dengan komitmen baru di Amerika Latin selama Q1. Hanya 22 dana telah ditutup sejak awal 2024, dengan komitmen total kurang dari $ 600 juta. Ini akan berdampak pada pembuatan deal jangka pendek tanpa peningkatan investasi asing. Kurangnya pintu keluar terus membebani pasar VC Amerika Latin.
